2月6日土耳其极为罕见地发生两次7.8级地震，多地震感强烈，建筑被夷为平地，地震灾害造成重大人员及财产损失。目前土耳其、叙利亚两国遇难人数超12000人，救援工作仍在紧张进行中。根据ICIS数据，纯碱、聚酯纤维、尿素等多种化工产品生产均处于土耳其地震影响区域范围内，具体包括982万吨聚酯纤维产能、837万吨PET树脂产能、550万吨纯碱产能、500万吨硝酸铵产能、328万吨液氨产能及290万吨尿素产能。截至目前，尚未收到任何土耳其纯碱停产信息。
对纯碱供应格局存短期影响
土耳其纯碱565万吨产能集中在三家生产企业，其中ETI Soda产能175万吨、Kanzan Soda产能270万吨、Soda Sanayii A.S.产能120万吨。ETI Soda与Kanzan Soda较Soda Sanayii A.S.更靠近震中，原料采掘、运输、生产及产成品外运销售各环节受影响的可能性更大。
(相关资料图)
从纯碱的生产及运输特点看，纯碱装置短暂检修后即可重启，铁路运输专线便于养护修复，地震即使有影响也是短期的，对纯碱供应格局难以形成较大冲击。另外，We Soda Turkey在2023年及2025年分别有40万吨和60万吨的产能投放计划，其中2023年的40万吨产能投放进度可能会受到地震导致的灾后重建优先事项等综合因素的影响而被延后。同时，灾后重建将提振当地对玻璃等建材的需求，当地及附近地区对原料纯碱的需求有望因此呈现增加态势。
全球纯碱供需现状及贸易情况
截至2022年年末，全球纯碱总产能7209万吨，其中中国纯碱产能3243万吨，居于世界首位；美国纯碱产能1390万吨居次席；欧洲纯碱产能951万吨居第三位。土耳其天然碱矿资源储备量约8.8亿吨，具备资源和成本双重优势，因此土耳其成为全球天然碱法制纯碱主要生产国、出口国之一。截至2022年年底，土耳其纯碱产能565万吨，占全球总产能约8%，仅次于欧洲居第四位。美国是全球最大的纯碱出口国，2021年美国纯碱出口量占全球贸易量的40%。土耳其纯碱出口量2017年超过中国跃居世界第二，此后牢牢占据世界第二位置。2019年以后土耳其纯碱出口量连续多年稳定在400万吨附近，其中2021年土耳其纯碱出口量430万吨，在全球纯碱贸易量中占比26%。
美国纯碱出口主要目标市场依次为南美洲、东南亚、北美洲、东北亚、中东；土耳其纯碱出口主要目标市场依次为西欧、东南亚、非洲、南美洲、中东；中国纯碱出口主要目标市场依次为东南亚、东北亚、非洲、南亚。2022年全球纯碱供需偏紧，处于被动去库存状态，且国际纯碱价格持续高于国内，中国纯碱出口量时隔多年再度回升到200万吨附近。
土耳其纯碱出口难有增量
中国纯碱市场方面，2022年纯碱产能变化相对平稳，截至年末在产企业年产能3243万吨，其中氨碱法工艺路线装置年产能1395万吨，联碱法工艺路线装置年产能1658万吨，天然碱法工艺路线装置年产能150万吨，ADC发泡剂联产法工艺路线装置年产能40万吨。2022年1—12月纯碱产量2915.4万吨，与2021年产量基本持平。
2023年是纯碱产能投放大年，除重庆湘渝盐化20万吨安排在一季度末外，中盐红四方20万吨、江苏德邦60万吨及远兴能源500万吨投产安排在二季度末。远兴能源项目一次性投产还是分批投产，达产时间是6月底一次开车成功还是6月至9月逐步实现，市场存在不同的解读。该项目作为平衡表的胜负手，需要持续跟踪。
我国是纯碱的净出口国，2017年至2021年我国的净出口量分别为137.83万吨、108.47万吨、124.84万吨、102.2万吨、52.17万吨。国内纯碱产业并非处于显著的供过于求状态，之所以能常年保持净出口，在于国内纯碱价格相对于国际价格有一定优势。2022年2月之后，国际天然气煤炭等纯碱原料价格持续高位运行，国内纯碱出口优势更加凸显。10月国际经济环境走弱海运费显著下降，纯碱出口量进一步创出月度历史新高。2022年全年进口量11.3万吨，考虑到上半年国内偏紧的供需格局，预计2023年进口量有望升至28万吨左右的历史较高水平，其中上半年进口20万吨。2022年全年出口量205.6万吨，预计2023年出口量将从200万吨水平回落至160万吨甚至更低水平。
我国是世界第一大纯碱消费国，2015—2021年我国纯碱表观消费量分别为2383.7万吨、2393.7万吨、2590.6万吨、2461.1万吨、2678.8万吨、2845.74万吨及2967.5万吨。分项来看，浮法玻璃、光伏玻璃、玻璃包装容器对纯碱的需求位列三甲。光伏玻璃对纯碱需求连续跃升是纯碱需求格局变化的关键驱动因素。2022年年中浮法玻璃对纯碱需求先升后降，光伏玻璃对纯碱需求加速上扬，玻璃包装容器、日用玻璃制品、化工流程对纯碱需求量均有一定程度回落。
2023年，中国纯碱需求有望走出稳定上扬曲线。一是光伏玻璃点火投产强度有望延续。硅料瓶颈问题正在快速改善，光伏电池产业链受益于供给改善和成本下降，太阳能电池下游需求水平将有进一步提升，对光伏玻璃需求量也将有明显提振。二是房地产竣工预期显著好转，浮法玻璃需求底部已现。随着市场转暖，除窑炉问题外，浮法玻璃产线冷修已无必要，前期冷修完成的产线有望加快复产点火，浮法玻璃中期产能底部区间已基本探明。2023年浮法玻璃产量将前低后高，总体与2022年持平。三是疫情大流行有望彻底结束，乐观情形下生产生活有望于春节之后全面恢复正常。玻璃包装容器、家化印染等化工流程环节轻碱需求有望进一步恢复，其中轻碱下半年的需求强度将显著好于上半年。综合判断，中国纯碱各需求分项在2023年联袂走高，需求强度随时间趋势性增长。
受地震冲击，2023年土耳其纯碱供应或保持平稳而自身对纯碱需求有望增加，纯碱出口难有增量。中国纯碱阶段性供不应求态势较为突出，有必要减少出口以满足国内需求。美国及法国新产能投放前，以东南亚等地区为代表的国际市场或面临供给不足的压力，国际纯碱价格大概率维持高位运行。(作者单位：方正中期期货)
