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【12:46 天合光能(688599)2022年报及2023年一季报点评：组件业务盈利维持高位 产业链深化布局优势凸显】
4月28日给予天合光能(688599)强推评级。
投资建议：公司是组件出货高增，分布式业务持续向好，纵向加深一体化布局，多业务协同发展。综合公司业务发展规划，该机构调整盈利预测，预计公司2023-2025 公司归母净利润分别为73.6/96.6/116.5 亿元（前值80.0/100.5/-亿元），当前市值对应PE 分别为14/11/9 倍。参考可比公司估值，给予2023 年20x PE，对应目标价67.70 元，维持“强推”评级。
风险提示：原材料供应紧张，产能扩张进度不及预期，市场竞争加剧等。
该股最近6个月获得机构22次买入评级、4次强推评级、3次增持评级、1次持有评级、1次推荐评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。
