1.华纬科技(深市主板)
(相关资料图)
申购代码：001380
股票代码：001380
发行价格：28.84
发行市盈率：36.72
行业市盈率：30.55
发行规模：9.29亿元
主营业务：弹簧的研发、生产和销售
公司其他重要信息如下图所示：
点评：汽车行业是弹簧主要应用端。国内方面，根据国家统计局、中国汽车工业协会的数据，2010年至2017年，我国汽车产量由1826万辆增加至2902万辆，年均复合增长率为6.84%；汽车销量由1806万辆增加至2888万辆，年均复合增长率为6.94%。2021年，国内汽车产销量分别为2608万辆和2628万辆，较上年度分别上升3.4%和3.8%，三年来首次回升。
根据国家统计局数据及wind数据，2011年至2017年，我国汽车零部件行业快速发展，销售规模不断扩大，年均复合增长率达到11.89%。2019年、2020年和2021年汽车零部件行业销售收入规模分别为35758亿元、36311亿元和40667.65亿元，同比分别增长5.98%、1.55%和12.00%，重新进入上升通道。
回顾4月份新股情况，月内上市新股达35只，首日破发7只，首日破发比率约为20%；其中，4月上市的11只主板新股无一破发。
考虑到公司发行市盈率高于行业市盈率，存在一定破发风险。不过，公司2022年业绩回升，结合主板新股表现，综合判断首日破发概率不足5%。
2.德尔玛(创业板)
申购代码：301332
股票代码：301332
发行价格：14.81
发行市盈率：37.91
行业市盈率：30.47
发行规模：13.67亿元
主营业务：集自主研发、原创设计、自有生产、自营销售于一体的创新家电品牌企业
公司其他重要信息如下图所示：
点评：近年来，全球小家电行业整体保持稳定发展态势。根据Euromonitor数据，全球小家电行业的市场规模(按零售额计，不含净水类)从2016年的1778.9亿美元增加到2019年的2079.9亿美元，年复合增长率为5.35%。预计全球小家电行业未来将保持5%-6%左右的增长速度，在2026年达到2931.7亿美元。
此外，根据Transparency Market Research相关数据，全球净水类家电行业市场规模从2015年的495亿美元增加到2019年的670亿美元，年复合增长率为7.86%。
小家电行业迭代较快、品类众多，一方面，行业中涌现出一批以单一爆品为核心的小家电公司，另一方面，小家电领域亦存在家电巨头不断切入的情形，虽然目前仍不是家电巨头的主打市场，但未来家电巨头可能通过庞大的资金实力、领先的渠道优势抢占市场。新兴小家电公司和家电巨头的切入导致市场竞争不断加剧，部分小型家电制造商将在激烈的市场竞争中被逐步淘汰。
回顾4月份新股情况，月内上市新股达35只，首日破发7只，首日破发比率约为20%；其中，创业板最为惨烈，4月份上市的8只新股中，有5只首日破发，首日破发率高达62.5%。按首日收盘价计算，破发幅度在10%~13%不等，亏钱效应较为显著。
考虑到公司发行市盈率高于行业市盈率，破发风险相对较大。虽然公司2022年业绩重回增长态势，但考虑创业板新股情绪，综合判断首日破发概率约为40%。
3.蜂助手(创业板)
申购代码：301382
股票代码：301382
发行价格：23.80
发行市盈率：34.71
行业市盈率：44.21
发行规模：10.09亿元
主营业务：为移动互联网相关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及技术服务
公司其他重要信息如下图所示：
点评：居民由实物消费逐渐向非实物服务型消费转变，伴随着新的消费热点的出现，商品结构进一步优化，以文化娱乐、休闲旅游、大众餐饮等为代表消费升级类商品快速增长。截至2021年末，我国网上零售交易规模13.09万亿元，其中非实物商品网上零售额交易规模2.28万亿元，较2015年度非实物商品网上零售额交易规模增加1.64万亿元，增长率为256.89%。
随着4G网络覆盖，智能手机普及，短视频及长视频产品爆发，自2015年个人用户手机流量购买需求快速增长以来，流量经营企业快速增加，流量经营市场竞争较为充分，整体市场集中度较低。随着市场成熟度的发展，由于行业发展潜力巨大，吸引了众多资金进入该行业，更多市场竞争者的加入将使得对客户的争夺更为激烈。
回顾4月份新股情况，月内上市新股达35只，首日破发7只，首日破发比率约为20%；其中，创业板最为惨烈，4月份上市的8只新股中，有5只首日破发，首日破发率高达62.5%。按首日收盘价计算，破发幅度在10%~13%不等，亏钱效应较为显著。
虽然公司发行市盈率低于行业市盈率，且近年来业绩保持增长，但近期创业板新股表现不佳，综合判断首日破发概率约为35%。
4.晟楠科技(北交所)
申购代码：889086
股票代码：837006
发行价格：8.40
发行市盈率：15.93
行业市盈率：44.65
发行规模：1.68亿元
主营业务：主要从事航空装备制造、军用电源领域相关产品的研发、生产和销售
点评：公司主要产品是用于航空器的机械部件与军用电源模块。目前行业外潜在竞争对手较难进入，整个行业处于有限竞争格局。行业内生产企业主要根据军方订单生产，生产和销售都具有很强的计划性特征，产品销售价格受市场供求关系波动的影响较小，行业市场化程度不高。因此发行人在自身所处的细分行业中直接竞争对手较少。
近年来，我国国防支出预算持续增长，2023年国防支出预算为15500亿元，较2022年同比增长7.2%。2016年至2023年，我国国防支出预算由0.95万亿元增至1.55万亿元，始终保持着6%以上的同比增速稳步增长。国防支出预算的持续增长，为军工行业的市场需求持续增长提供了保证。
回顾4月份新股情况，月内上市新股达35只，首日破发7只，首日破发比率约为20%；其中，4月上市的7只北交所新股，仅1只首日破发，破发比率约15%。
考虑到公司发行市盈率显著低于行业平均水平，破发概率较小。同时，公司近年来业绩持续增长，综合判断首日破发概率约为15%。
